बांकेलाल 'नानकू' नाम के एक किसान के बेटे हैं। उनकी माता का नाम 'गुलाबती' था। इस दंपति की कोई संतान नहीं थी। गुलावती भगवान 'शिव' की भक्त थीं और एक बच्चा उन्हें भगवान से आशीर्वाद के रूप में मिला था। उन्होंने बच्चे का नाम बांकेलाल रखा। एक दिन भगवान शिव अपनी पत्नी पार्वती के साथ बांकेलाल के घर गए। उनकी माँ ने उन्हें एक गिलास दूध देने की पेशकश की, जिससे उनके शरारती बच्चे ने दूध में मेंढक डाल दिया! जब भगवान शिव को पता चला तो उन्होंने बांकेलाल पर श्राप दे दिया कि अगर कभी बांकेलाल ने किसी को नुकसान पहुंचाने की कोशिश की तो उस व्यक्ति को अच्छे परिणाम मिलेंगे और इसका कुछ हिस्सा बांकेलाल को भी मिलेगा।